A contramano de los mercados del mundo, los activos argentinos operaban con importantes mejoras este lunes, dentro de un clima expectante de negocios luego de que el Gobierno extendiera hasta el 22 de mayo el plazo de negociación para la reestructuración de deuda soberana por unos 65.000 millones de dólares.
El índice bursátil S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) crecía un 4,3%, a 37.733 unidades, encabezado por la mejora registrada en papeles del segmento financiero, tras acumular un alza del 10,5% la semana pasada. Más allá de esto, las acciones de Telecom lideraban los avances, con un salto del 8,3%.
En Wall Street, los ADRs de bancos y energéticas escalaban hasta 6,4%, producto de las tácticas de "trading" de operadores del exterior en un clima de extrema volatilidad al ritmo de los flujos que siguen al mando, detalla el portal de Ámbito.com.
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"Seguimos abiertos a tratar todos los aportes diseñados para ayudar a Argentina a lograr sus objetivos y al mismo tiempo mejorar las recuperaciones de los acreedores", dijo un comunicado del Ministerio de Economía.
Operadores y analistas estimaron que el canje que venció el viernes tuvo una magra aceptación dado que los grandes fondos de inversión rechazaron la propuesta.
"La confirmación de la extensión del plazo de negociación fue bien recibida en el mercado", dijeron desde Portfolio Personal Inversiones.
Por su parte, el economista Gustavo Ber sostuvo que ahora "se abre la posibilidad de un acercamiento con los acreedores en las próximas dos semanas, a través de una contraoferta que mejore el valor y el diseño de la oferta, a fin de intentar llegar a un acuerdo contrarreloj".
Mientras tanto, los inversores también se muestran expectantes sobre la decisión que tomará la provincia de Buenos Aires sobre el vencimiento de amortización de capital de deuda por 110 millones de dólares tras agotarse los diez días de gracia.
Este mismo lunes también vence el plazo de negociación de la deuda por 7.148 millones de dólares que el ministerio de Hacienda y Finanzas de la provincia de Buenos Aires presentó el 24 de abril a los acreedores privados externos.
Ayer los intendentes de los 135 distritos bonaerenses firmaron una solicitada para apoyar el proceso de renegociación con acreedores que lleva adelante la provincia a fin de "recuperar la sostenibilidad" de la deuda.
La semana pasada un grupo de acreedores de Buenos Aires rechazó la propuesta de reestructuración de deuda al sostener que los términos de la misma "no reflejan la verdadera capacidad de pago de la provincia y no dan lugar a una solución consensuada".
Riesgo país y bonos
El riesgo país de Argentina, medido por el banco JP.Morgan, bajaba un 5,7% (190 puntos básicos) a 3.131 unidades, tras cambiar recientemente su conformación.
En el segmento de la renta fija, por su parte, los bonos soberanos subían hasta un 7,6%, como el bono centenario (AC17), regido bajo ley de Nueva York.
La atención del mercado se concentrará ahora en que los contactos con los acreedores rápidamente puedan mostrar avances concretos que ayuden a acercar a las partes, y en dicho sentido pueda mejorarse el valor presente neto de los nuevos títulos.
"Esto podría lograrse principalmente a través de reducir del período de gracia, capitalizar los intereses, mejorar los cupones y eliminar la quita de capital, así como cualquier combinación de términos a acordar que logre incrementar el NPV de la propuesta con un piso de u$s10", indicó Ber.
Mercados del mundo
Un aumento de los casos de coronavirus en Corea del Sur y Alemania sacudía este lunes a los mercados del mundo y llevó a las principales bolsas a cotizar con pérdidas, mientras que los activos considerados más seguros, como el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense, remontaban.
La aceleración de las tasas de infección se produce en momentos en que países como Japón y Francia se disponen a relajar órdenes de confinamiento que han paralizado a la economía global.
Una segunda ola de infecciones descontroladas posiblemente borrará el ascenso reciente de los mercados accionarios, ya que los inversores tomarán posiciones para afrontar una prolongada recesión mundial.
"Si tenemos una segunda ola de casos y confinamientos, ese es quizás el peor escenario desde la perspectiva económica", dijo Guy Miller, jefe de estrategias de mercados de Zurich Insurance Company, y añadió que las próximas dos o tres semanas serían "cruciales" para demostrar cómo responden los consumidores y las empresas a menores restricciones.
Al mediodía en Wall Street, el promedio industrial Dow Jones perdía 0,3%; mientras que el índice S&P 500 caía 0,1%. En cambio, el índice Nasdaq marcaba un aumento de 0,6%.
En Europa, el referencial STOXX 600 finalizó la jornada con una baja de 0,4%, abatido por una caída de 0,5% en la bolsa de Fráncfort y un descenso de 1,3% en el índice CAC 40 de Francia.
Las crecientes tensiones entre Estados Unidos y China también están pesando sobre la confianza de los inversores, en especial tras un avance considerado como desmedido del referencial S&P500 que le permitió repuntar en casi 30% desde mínimos de marzo, de acuerdo a Frédérique Carrier, jefe de estrategias de inversión de RBC Wealth Management.
Los mercados de deuda reflejan que el esfuerzo de recuperación está siendo lento. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años tocaron un piso récord de 0,105% y los futuros de la tasa de fondos federales de la Reserva Federal pasaron a terreno negativo la semana pasada por primera vez en la historia. Los precios de la deuda del Tesoro 10 años caían el lunes 1/32 y rendían 0,6844%, por debajo del 0,681% del cierre del viernes.
En los mercados de materias primas, el crudo Brent se hundía 3,8% a 29,80 dólares el barril, a pesar del reciente anuncio de Arabia Saudita de que aplicará recortes de su producción adicionales al pacto de disminución de suministros de la alianza OPEP+. Los futuros del petróleo WTI de Estados Unidos cedían 1,6% a 24,34 dólares por barril.
